On parle d'avantage absolu lorsqu'une entreprise ou un pays peut produire davantage d'un produit en utilisant la même quantité de ressources ou produire la même quantité d'un produit en utilisant moins de ressources que ses concurrents. En revanche, l'avantage comparatif désigne la capacité à produire un produit à un coût d'opportunité inférieur à celui des autres. Le coût d'opportunité représente les bénéfices potentiels perdus en choisissant une option plutôt qu'une autre. Alors que l'avantage absolu se concentre sur l'efficacité et la productivité dans l'utilisation des ressources, l'avantage comparatif se concentre sur l'avantage de coût obtenu en produisant des biens de manière plus efficace par rapport à d'autres choix qu'un individu, un investisseur ou une entreprise perd en choisissant une alternative plutôt qu'une autre.
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