Qu'est-ce que l'analyse fondamentale (AF) ?

L'analyse fondamentale est une méthode comptable et financière qui permet de mesurer la valeur intrinsèque d'un actif financier en examinant les facteurs économiques et financiers connexes. Les spécialistes de l'analyse fondamentale étudient tout ce qui peut influer sur la valeur d'un actif, qu'il s'agisse de facteurs macroéconomiques, comme l'état de l'économie et les conditions du secteur, ou de facteurs microéconomiques, comme l'efficacité de la gestion de l'entreprise.

L'objectif de l'analyse fondamentale est de fournir une évaluation précise de la valeur intrinsèque d'un actif particulier. L'objectif final est d'obtenir le résultat qu'un investisseur peut comparer au prix actuel d'un actif afin de déterminer si cet actif est sous-évalué ou surévalué.

L'analyse fondamentale et l'analyse technique sont les deux piliers fondamentaux de la philosophie d'investissement et des principales écoles de pensée en matière de théorie des marchés financiers. Elles sont toutes deux très différentes et s'opposent souvent l'une à l'autre, ce qui explique l'éternel débat entre les spécialistes de l'analyse fondamentale et ceux de l'analyse technique.

Si les deux méthodes d'analyse ont pour but d'aider les investisseurs à rechercher et à projeter le prix ultérieur d'un actif particulier, elles diffèrent l'une de l'autre par la manière dont elles sont appliquées et les outils qu'elles utilisent pour parvenir à une conclusion.

Les investisseurs peuvent utiliser l'une ou l'autre de ces méthodes complémentaires pour la sélection des actifs.

Les investisseurs qui fondent leurs décisions de trading sur la valeur intrinsèque d'un actif (investisseurs à long terme entre autres) préfèrent généralement l'analyse fondamentale comme principale méthode de recherche. Les traders journaliers, les spéculateurs, les investisseurs à court terme, quant à eux, préfèrent l'analyse technique. Elle leur permet de prévoir rapidement et en temps voulu les mouvements de prix à court terme qui les intéressent. Certains acteurs du marché, quant à eux, tentent de combiner les deux méthodes afin de prévoir plus précisément les opportunités à long terme.

Il existe deux types d'analyse fondamentale à savoir l'analyse qualitative et l'analyse quantitative. L'analyse fondamentale qualitative implique des éléments tels que la marque d'une entreprise, les décisions prises par la direction et les performances de l'entreprise, entre autres. L'analyse fondamentale quantitative, quant à elle, traite des chiffres et tire des conclusions des états financiers de l'entreprise.

Il existe également deux processus d'analyse fondamentale : l'approche descendante et l'approche ascendante.

L'approche descendante est une méthode d'analyse des investissements qui analyse d'abord les facteurs macroéconomiques, tels que le PIB, l'emploi, la fiscalité, les taux d'intérêt, etc avant d'examiner les facteurs microéconomiques tels que des secteurs spécifiques ou encore des entreprises. Cette approche donne la priorité aux facteurs macroéconomiques, nationaux ou au niveau du marché.

L'approche ascendante est une approche d'investissement qui se concentre sur l'analyse des actions individuelles et atténue l'importance des cycles macroéconomiques et des cycles de marché. Dans l'investissement ascendant, l'investisseur concentre son attention sur une entreprise spécifique et ses facteurs fondamentaux, plutôt que sur le secteur dans lequel cette entreprise opère ou sur l'économie dans son ensemble.

Les principes de base de l'analyse fondamentale

Il y a quelques facteurs principaux à prendre en compte lorsqu'on tente de réaliser une analyse fondamentale des actions d'une entreprise :

Pour commencer l'analyse fondamentale, vous devez d'abord bien comprendre l'entreprise. Ensuite, il faut utiliser les ratios financiers. Vous devez également examiner les rapports finaux et les états financiers annuels de l'entreprise. L'étape suivante consiste à examiner le rapport financier des concurrents et à comparer les structures d'endettement. Enfin, la dernière étape consiste à analyser les perspectives de l'entreprise.

En général, l'analyse fondamentale peut être dérivée des rapports et des états financiers des entreprises, mais il existe des outils particuliers qui sont utilisés pour analyser une entreprise.

L'analyse fondamentale est un facteur essentiel de la réalité des marchés financiers. De nos jours, l'époque des investissements classiques à long terme semble révolue. En revanche, les investisseurs recherchent des profits à court terme et des moyens d'exploiter les opportunités de trading dynamique. L'analyse fondamentale joue toujours un rôle crucial dans les stratégies des investisseurs les plus performants. En fin de compte, apprendre les techniques de l'analyse fondamentale en vaut la peine, même si cela vous prend plus de temps. Si vous n'êtes pas sûr que cette méthode fonctionne, il suffit de regarder la valeur nette de Warren Buffet.